文章摘要:在技术变革的浪潮中，投资机会的不确定性大幅增加，技术壁垒也持续提高，这对管理层准确评估投资机会的价值并制定创新决策提出了新的挑战。本文从估值的视角出发，通过构建不确定条件下的投资模型，研究管理层的投资视野与技术熟悉度两类特质对投资机会估值的影响，进而分析其对企业创新决策的作用机理，并采用数值模拟和实证方法进行检验。结果表明，投资视野较短的管理层会低估投资机会的价值，从而减少创新活动，且对探索式创新具有边际递增的抑制效应。当其技术熟悉度较高时，可改善项目估值水平，缓解创新抑制效应，促进企业进行更多的探索式创新。另外，市场竞争加剧了管理层短视的创新抑制效应，也突显了技术熟悉度对探索式创新的促进作用。本文的研究丰富了管理者特质及创新相关研究，并为企业提升创新决策质量提供参考。

文章关键词:投资视野,技术熟悉度,实物期权,探索式创新,开发式创新,

项目基金:国家自然科学基金青年科学基金项目（项目批准号：71802111）,国家自然科学基金面上项目（项目批准号:71672087）,